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申博体育下载华创期货:受资金面和政策面等利
 

  政策要灵活精准、合理适度,完善货币供应调控机制,保持广义货币和社会融资规模增速同等实体经济的体制机制。从基本面来看,我国经济稳定复苏的基础没有改变,企业盈利增速处于上行阶段,根据库存周期推断,有望持续至今年二季度。考虑低的影响,2021年上半年,经济指标将显著偏高,全年或呈现前高后低的走势。年初积极入场,海外资金加速流入,受资金面和政策面等利好推动,节后股指期货呈现加速上涨之势,突破2015年牛市高点,慢牛格局进一步延伸

  逻辑:从基本面来看,沙特额外减产提高了油价的下方位置,运行区间有望上移。对于美国总统选举目前已经经过国会确认,特朗普带领的反抗集会接息,不确定性降低。在后期拜登上台之后,一系列经济政策将会出台,风险资产有望得到提振。对于空头而言,最大的利空依然来自疫情的不确定性,但近期市场显然以乐观情绪为主。

  逻辑:供应方面,产地大型煤企在确保安全的前提下加大生产,但多以保长协供应为主,中小型煤矿仍以安全生产为重,市场煤资源相对偏紧。需求方面,新一波寒潮来袭,我国东部及北部气温将出现大幅下降,民用电需求增加,下游电厂日耗继续上涨,同时临近春节假期,补库需求向好,整体基本面向好。

  逻辑:随着去产能工作基本落地后,焦炭产能近期将维持较为稳定状;环保限产有所放宽,焦企开工略有回升,焦炭供应预计逐步趋稳。钢厂高炉开工基本稳定,采购积极,短线需求仍有支撑。综合来看,第十二轮上涨已是大势所趋,未来看供需有望逐步转稳。

  逻辑:昨日外矿早盘报价较昨涨10-40元/吨,块矿涨势依旧较猛,成交涨6-30元/吨不等,随着盘面不断走强,成交重心逐渐上移,PB粉山东1125/1135元/吨,唐山1120元/吨,另外日照港PB块成交价已在1350元/吨,上涨势头不减。内矿市场暂稳运行,河北地区物流受限,尤其是平山地区贸易中断,料场几无资源,矿选企业前期受限产影响,几无库存,市场呈现无价无市,当地钢企采购价格较节前有所上涨,关注8号物流贸易能否如常恢复。

  逻辑:主产区玉米整体减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,以及由于山东、河北、河南等地在12月底开始出现降雪天气,导致物流运输不畅。同时考虑到新冠疫情的影响,加工企业还在延长备货周期,继续提高玉米现货收购价。但大型饲料企业多已完成3个月甚至半年的进口谷物库存,后续难有大规模备库动作,对玉米价格提振力度有所减缓。在需求方面,小麦、大麦、高粱等价格优势明显,替代性增强,下游养殖户有更改饲料配方的情况。不过总的来看,基本面的利多继续作用中长线的市场。

  逻辑:目前是天气炒作窗口,阿根廷降水持续偏低,拉尼娜或导致阿根廷大豆产量出现较大减产,国内进口美豆量仍保持增长,供需、天气及市场情绪因素交替影响行情,关注1月份南美大豆供需报告调整情况。供给方面,中国继续积极采购美豆,到港量高位,南美大豆产量存在不确定性。需求方面,生猪出栏高位、养殖大周期恢复确定,中长期刺激豆粕需求增加。

  逻辑:近期受突发性因素影响,乙二醇港口库存再度出现下滑迹象,现货流动性收紧导致现货基差快速走强,同时原油、美股继续走强,宏观市场表现偏暖运行,乙二醇外部利好支撑表现较好,在成本端利好支撑下,价格重心上移明显,短期需求减量相对缓慢,乙二醇供需格局表现偏好。

  逻辑:港口情况,12月底青岛、常熟、保定、高栏纸浆库存合计166.3万吨,环比下降7.61%。主港出货量较前期基本持平,库存仍维持高位波动。外盘报盘价持续上涨提振市场情绪,期价走势偏强。成品纸方面,白卡纸市场保持稳中上扬,市场观望心态加重;生活纸市场交投好转,稳中偏强。浆价持续上移,成品纸市场受成本支撑走势偏强,二者互为影响,浆价持续冲高。

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